16日在线证券配资，东盟+中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）发布最新更新的《东盟+中日韩地区经济展望》。报告认为，良好的出口前景、强劲的国内需求和旅游业的持续复苏将推动该地区的增长势头。
报告称，今年，东盟与中日韩（以下称“东盟+3”）地区经济预计将以4.4%的速度稳步增长，到2025年为4.3%。强劲的就业形势和稳定的价格激发各国国内需求，而全球需求的改善也将使出口恢复正增长。
AMRO首席经济学家许和意（Hoe Ee Khor）表示，自4月份以来，该地区前景的总体风险平衡有所改善。该地区大多数经济体的旅游业已回升到接近疫情前的水平，全球半导体复苏正在扩大，东盟+3中更多经济体和行业将从中受益。
旅游业在2025年完全恢复
据报告观测，得益于各国政府采取的支持措施，总体上看，东盟+3区域的游客数量已接近2019年的90%。其中，到2024年初，柬埔寨、日本、韩国和越南的游客数量已超过各自疫情前的平均水平。有利的签证政策也促进了中国游客在该区域的强势回归。
除泰国和柬埔寨外，该区域所有经济体的服务收入都超过了2019年的水平。泰国和柬埔寨的服务收入约为2019年的70%，这主要是由于这两个经济体对旅游业的高度依赖以及人均游客消费恢复较慢。
AMRO区域监测小组负责人及首席经济学家艾伦·吴（Allen Ng）在16日的发布会上对第一财经记者表示，该机构的预期认为，旅游业活动将成为区域经济增长的重要支撑要素，并呈持续复苏态势。
“现在，本地区已经恢复到疫情前90%的游客水平，我们预计这个改善的轨迹将延续，并在2025年完全恢复到疫情前的水平。”他称。
艾伦·吴介绍，旅游业对本地区经济改善十分重要。他说：“在东盟，10%的国内生产总值（GDP）直接或间接地由旅游业带来，在许多经济体中比重甚至更高，比如泰国和柬埔寨都超过20%。”
他还认为，旅游业对于区域内的一些经济体并不是短期内的增长要素。“一些经济体正在将旅游业转变为增长部门，特别是对于一些岛屿经济体，在旅游方面具有增值潜力，例如健康旅游。”他说。
出口复苏势头良好
报告表示，除3月份由于基数效应导致的出口大幅下降外，自年初以来，区域内出口需求保持稳定。到目前为止，受益于关键海外市场需求的改善和有利的出口价格，12个经济体的出口增长已经超过了2023年同期。
全球半导体周期的回升效应也已在本区域得到了很好的体现。这一轮周期的好转始于2023年第四季度，影响已从韩国等风向标市场扩大到东盟+3的更多经济体。此外，对技术含量没那么高的科技产品的需求也很健康，而这些领域占该地区电子产品出口的大部分。
尽管市场对红海海运中断导致全球航运价格急剧上涨感到担忧，但4至6月的采购经理人指数（PMI）显示东盟+3出口商充满信心。
AMRO的模型预测显示，东盟+3区域的出口在2024年第三季度将继续复苏。发达经济体因技术需求强劲而增加的资本支出，也将在短期内进一步推动东盟+3的出口。
与美国相关的风险因素变得更加突出
报告认为，美国经济和金融活动的强劲表现预计将支持东盟+3区域的出口增长。
但与美国相关的风险因素也正变得更加突出。通过对金融周期的分析，报告称，东盟+3区域的金融周期、全球金融周期和美国金融周期自疫情开始以来呈现出更高的同步性。这意味着美国的货币政策变化和金融市场动态对东盟+3区域的影响更加显著。
事实上，报告认为，美联储的货币政策前景已经对东盟+3区域金融市场产生了明显影响。美联储在6月暗示今年可能只会降息一次，而不是3月时预期的三次。这种“高利率维持更久”的预期导致东盟+3区域的债券收益率上升，并抑制了部分经济体股市的活动。
报告警告，即将到来的美国总统大选也可能会引发市场波动。“坏消息是，该地区明年的前景可能会受到美国大选结果的重大影响。好消息是，本地区曾经经受过类似的冲击，”许和意说，“我们的经济体需要不断重建政策空间，并奉行增强抵御冲击能力的政策。”
除此之外，报告称，大宗商品和运输价格的飙升以及美国和欧洲经济增长大幅放缓等潜在风险也可能会威胁到东盟+3地区的经济增长。
具体来看，供应冲击（如下半年的拉尼娜天气条件）可能再次引发食品价格波动。在地缘政治冲突加剧供应链瓶颈的情况下，全球能源和运输成本的上升可能持续。区域货币相对于美元的疲软可能进一步放大价格冲击。
对于美欧经济在线证券配资，报告认为，尽管衰退风险有所减弱，但持续的高通胀可能需要维持较高的利率。这可能加剧脆弱行业的金融压力，而如果这种压力进一步传播到其他行业，可能导致这美欧经济大幅放缓。
文章为作者独立观点，不代表专业配资网站观点
相关文章
